محصولات کامودیتی در هفته گذشته تحت تاثیر افت شاخص دلار با افزایش تقاضا همراه شدند. فلزات اساسی و نفت با رشد 5/1 الی 2 درصدی بیشترین رشد را تجربه کردند. در ادامه مهمترین عوامل تاثیرگذار بر افزایش قیمت کامودیتی‌ها را بررسی خواهیم کرد. 

در انتهای هفته این دیدگاه با انتشار آمار بیمه بیکاری آمریکا تقویت و موجب فشار بر قیمت‌ها شد. هرچند این آمار می‌تواند دلیل دیگری برای کاهش نرخ بهره باشد اما احتمال رکود را تقویت می‌کند.

در چین افزایش فعالیت‌های اقتصادی و افزایش سطح عمومی عرضه در جامعه موجب کاهش قیمت‌ها شده است. در هفته گذشته شاخص CPI سالانه چین در محدوده 0.7% منتشر شد که از انتظارات سطح 1% کاهش بهتر بود. دونگ لیجوان، آمارگیر موسسه NBS، کاهش تورم ماه مارس را متاثر از تداوم از سرگیری تولید و همچنین عرضه کافی بازار می‌داند. همچنین شاخص PPI سالانه از رقم 4/1- درصد به 5/2- درصد کاهش یافت که هر چند مطابق انتظارات بود اما شدیدترین کاهش از ژوئن 2022 محسوب می‌شود. به نظر می‌رسد اقتصاد چین در شرایط فعلی شرایط مناسبی برای جذب نقدینگی و افزایش تقاضا داراست که سیاست‌های بانک مرکزی خلق چین نیز در این راستا می‌باشد. لذا تحقق رشد اقتصادی 5 درصدی برای سال 2023 برای این کشور دور از دسترس نیست. 

 

فلزات اساسی با افزایش 2 الی 3 درصدی قیمت همراه شدند. هفته گذشته مس با بیشترین افزایش در بین فلزات مجدد به سطوح بالای 9,000 دلار رسید. همانطور که در نمودار زیر ملاحظه می‌کنید نرخ جهانی فلز مس با شاخص دلار همبستگی معکوس دارد. لذا تغییرات این شاخص در جهت منفی، بیشترین تاثیر مثبت را بر افزایش قیمت مس خواهد داشت. طی هفته گذشته کاهش شاخص دلار تحت تاثیر انتشار داده‌های تورم و بیمه بیکاری آمریکا موجب حمایت از نرخ جهانی مس شد و همچنین انتشار آمار واردات فلز مس کشور چين در ماه مارس افزایش 19 درصدی را نشان داد که نشان از افزایش تقاضای این غول اقتصادی دارد. به نظر می‌رسد روند صعودی قیمت مس تداوم داشته باشد چراکه از یکسو شاخص دلار تحت فشار باقی می‌ماند و از سویی دیگر کاهش تولید فلز مس توسط شیلی روند نزولی خود را ادامه خواهد داد. 

 

بهای نفت برنت دریای شمال طی هفته گذشته با 2% افزایش به سطح 5/86 دلار در هر بشکه رسید. قیمت نفت برای چهارمین هفته متوالی تحت تاثیر پیش‌بینی‌های آژانس بین‌المللی انرژی افزایش یافت. آژانس بین‌‌المللی انرژی عرضه جهانی نفت را در سال 2023 به دلیل کاهش تولید نفت اوپک پلاس، با کاهش 400 هزار بشکه در روز پیش‌بینی می‌کند. همچنین این سازمان کسری عرضه نفت در سال 2023 را از 400 هزار بشکه در روز به 800 هزار بشکه در روز افزایش داد.

 آژانس بین‌المللی انرژی معتقد است تصمیم اخیر اوپک پلاس برای کاهش تولید به ضرر مصرف‌کنندگان و رونق اقتصادی جهان می‌باشد. در مقابل این دیدگاه، کشورهای عضو اوپک معتقدند بازگشایی اخیر چین هنوز برای معکوس کردن روند نزولی در جذب پالایشگاه‌های جهانی کافی نبوده و کاهش تولید در پاسخ به عدم قطعیت پیرامون تقاضا و افزایش موجودی‌ها می‌باشد. 

همانطور که در نمودار بالا ملاحظه می‌کنید، در هفته گذشته افزایش اندک موجودی به میزان 597 هزار بشکه و کاهش تعداد دکل‌های نفتی آمریکا از سطح 590 عدد به 588 عدد، در مجموع موجب حمایت از قیمت‌ها شد و افزایش 2 درصدی قیمت نفت را به همراه داشت. درخصوص قیمت نفت نقش عرضه و تقاضای جهانی بسیار پررنگ است و به نظر می‌رسد در شرایط فعلی کاهش عرضه‌ها بتواند پیشران قیمت‌ها باشد.